伴隨新醫(yī)改深入推進(jìn)，醫(yī)生集團(tuán)作為醫(yī)生執(zhí)業(yè)的新方式受到市場(chǎng)較多關(guān)注， 我們認(rèn)為醫(yī)生集團(tuán)能夠促進(jìn)醫(yī)生資源流動(dòng)，契合當(dāng)前醫(yī)改方向、能夠提升醫(yī)生個(gè)人價(jià)值且降低從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，具有較好的市場(chǎng)前景。

　　患者是醫(yī)生集團(tuán)生存和發(fā)展基礎(chǔ)，而現(xiàn)階段我國(guó)患者對(duì)醫(yī)院平臺(tái)的認(rèn)可程度遠(yuǎn)大于對(duì)醫(yī)生個(gè)人，患者導(dǎo)流更多是依賴醫(yī)院平臺(tái)，因此我們看重醫(yī)生集團(tuán)與終端醫(yī)院相結(jié)合帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，從利益鏈角度出發(fā)，更為看好長(zhǎng)病程管理如腫瘤領(lǐng)域、心腦血管領(lǐng)域等標(biāo)的，重點(diǎn)推薦益佰制藥、樂(lè)普醫(yī)療等。

　　要點(diǎn)1：醫(yī)生集團(tuán)具有較好發(fā)展機(jī)遇

　　醫(yī)生集團(tuán)即為團(tuán)體執(zhí)業(yè)，是多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)醫(yī)生自由執(zhí)業(yè)的主要方式，我國(guó)醫(yī)療資源分布不平衡迫切需要醫(yī)生流動(dòng)，新醫(yī)改背景下，政策出臺(tái)多項(xiàng)措施推動(dòng)醫(yī)生多點(diǎn)執(zhí)業(yè)，但是在醫(yī)院管理層態(tài)度曖昧、醫(yī)生顧慮重重的情況下，效果不甚理想，相比較而言，醫(yī)生集團(tuán)較傳統(tǒng)的走穴方式具有風(fēng)險(xiǎn)小、收入穩(wěn)定等優(yōu)勢(shì)，有望成為未來(lái)醫(yī)生多點(diǎn)執(zhí)業(yè)的主要方式。

　　要點(diǎn)2：醫(yī)生集團(tuán)既要吸引醫(yī)生又要攔截患者

　　醫(yī)生集團(tuán)最重要的資產(chǎn)是優(yōu)質(zhì)的醫(yī)生資源，而我國(guó)長(zhǎng)期公立醫(yī)院主導(dǎo)的醫(yī)療衛(wèi)生體系使得絕大部分醫(yī)生資源局限在體制內(nèi)，吸引體制內(nèi)醫(yī)生加盟將會(huì)是近期醫(yī)生集團(tuán)獲取資源的主要方式。

　　三甲醫(yī)院擁有較多優(yōu)質(zhì)醫(yī)生資源，且多點(diǎn)執(zhí)業(yè)醫(yī)生需滿足第一執(zhí)業(yè)地點(diǎn)的工作安排，醫(yī)生集團(tuán)更多是利用專(zhuān)家、技術(shù)優(yōu)勢(shì)，向二三線城市投放， 對(duì)患者進(jìn)行截流。

　　要點(diǎn)3：醫(yī)生集團(tuán)發(fā)展聯(lián)合醫(yī)院抑或聯(lián)合保險(xiǎn)

　　我國(guó)醫(yī)生集團(tuán)根據(jù)來(lái)源和運(yùn)營(yíng)方式可以劃分為體制內(nèi)、體制外、平臺(tái)型幾種類(lèi)型，各有千秋，作為新興事物，不同類(lèi)型仍在探索適合自身的盈利模式。

　　從美國(guó)醫(yī)生集團(tuán)的發(fā)展歷程來(lái)看，主要有“醫(yī)生-醫(yī)院”模式、“醫(yī)生- 保險(xiǎn)”模式，前者避免了初期大規(guī)模的固定資產(chǎn)、人員配套等投入，成為我國(guó)大多數(shù)醫(yī)生集團(tuán)發(fā)展的首選，代表企業(yè)有張強(qiáng)醫(yī)生集團(tuán)等。我國(guó)商保市場(chǎng)欠缺是制約 “醫(yī)生-保險(xiǎn)”模式發(fā)展的主要原因，平安集團(tuán)主導(dǎo)的平安健康試圖以醫(yī)療起步，打通醫(yī)療、保險(xiǎn)之間的通道，將會(huì)是國(guó)內(nèi)該模式最主要的嘗試方向。

　　要點(diǎn)4：醫(yī)生集團(tuán)準(zhǔn)入門(mén)檻不高，看好協(xié)同效應(yīng)

　　我們認(rèn)為作為醫(yī)生多點(diǎn)執(zhí)業(yè)的手段，醫(yī)生集團(tuán)的市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻不高，伴隨國(guó)內(nèi)醫(yī)生資源的獨(dú)立，數(shù)量增加、競(jìng)爭(zhēng)加劇將會(huì)是大概率事件，而目前醫(yī)生集團(tuán)依賴的患者入口主要集中醫(yī)院終端，因此更看好兩者相結(jié)合的協(xié)同效應(yīng)。

　　文章來(lái)源：長(zhǎng)城證券